Une \u00e9tude r\u00e9cente du Private Equity Stakeholder Project (PESP) met en lumi\u00e8re une strat\u00e9gie peu connue des soci\u00e9t\u00e9s de capital-investissement : les coentreprises avec des syst\u00e8mes de sant\u00e9 \u00e0 but non lucratif. Cette m\u00e9thode s\u2019ajoute \u00e0 une tendance d\u00e9j\u00e0 observ\u00e9e, o\u00f9 le capital-investissement a accru sa pr\u00e9sence dans le secteur de la sant\u00e9 \u00e0 travers l\u2019acquisition d\u2019h\u00f4pitaux et de cabinets m\u00e9dicaux, suscitant des inqui\u00e9tudes suite aux faillites de plusieurs syst\u00e8mes de sant\u00e9 tels que Steward Health Care et Prospect Medical Holdings.<\/p>\n
Le PESP est une organisation \u00e0 but non lucratif d\u00e9di\u00e9e \u00e0 la transparence et \u00e0 la responsabilit\u00e9 au sein du capital-investissement. Selon le rapport, les coentreprises se forment lorsque deux ou plusieurs parties collaborent pour \u00e9tablir une entreprise visant \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer des profits. Chacune des parties contribue en apportant du capital, de la main-d’\u0153uvre, des actifs ou une expertise, et en g\u00e9n\u00e9ral, ces arrangements pr\u00e9sentent un accord formel de coentreprise avec un contr\u00f4le conjoint et une m\u00e9thode de partage des b\u00e9n\u00e9fices et des pertes.<\/p>\n
Les soci\u00e9t\u00e9s de capital-investissement sont attir\u00e9es par ces coentreprises car elles leur permettent d\u2019\u00e9largir leur port\u00e9e sur de nouveaux march\u00e9s tout en profitant de la r\u00e9putation des syst\u00e8mes de sant\u00e9 \u00e0 but non lucratif. Ces alliances leur offrent \u00e9galement la possibilit\u00e9 de partager les risques financiers avec leurs partenaires \u00e0 but non lucratif, et elles op\u00e8rent souvent sous des exigences r\u00e9glementaires moins strictes que celles incombant aux acquisitions traditionnelles.<\/p>\n
Le rapport r\u00e9v\u00e8le qu\u2019au moins 500 \u00e9tablissements de sant\u00e9 fonctionnent actuellement dans le cadre de telles coentreprises, chiffre qui pourrait \u00eatre sous-estim\u00e9 \u00e9tant donn\u00e9 qu\u2019il se fonde uniquement sur des arrangements identifiables publiquement. Ces coentreprises incluent des h\u00f4pitaux, des centres de r\u00e9habilitation, des soins \u00e0 domicile, ainsi que d’autres types de prestataires de services de sant\u00e9.<\/p>\n
De plus, 21,4 % des h\u00f4pitaux d\u00e9tenus par des fonds priv\u00e9s le sont effectivement dans le cadre de coentreprises avec des syst\u00e8mes \u00e0 but non lucratif. Jim Baker, directeur ex\u00e9cutif du PESP, a d\u00e9clar\u00e9 dans un communiqu\u00e9 que “le mod\u00e8le du capital-investissement en mati\u00e8re de soins de sant\u00e9 \u00e9volue”. Il a ajout\u00e9 que “notre recherche montre que le capital-investissement s’appuie de plus en plus sur des coentreprises avec des organisations \u00e0 but non lucratif pour \u00e9largir sa pr\u00e9sence dans le secteur de la sant\u00e9”.<\/p>\n
Le rapport examine aussi des cas sp\u00e9cifiques li\u00e9s \u00e0 des coentreprises, mentionnant des entit\u00e9s telles que Lifepoint Health et Ascension. Il a \u00e9t\u00e9 observ\u00e9 que Lifepoint, appartenant au fonds d\u2019investissement Apollo Global Management, poss\u00e8de 61 % de ses h\u00f4pitaux au travers de coentreprises.<\/p>\n
Par ailleurs, le PESP souligne que les r\u00e9gulations de l’IRS concernant ces partenariats sont obsol\u00e8tes, avec des directives datant de 1998 et 2004, qui ne tiennent pas compte de la mont\u00e9e en puissance des grandes entreprises de sant\u00e9 soutenues par du capital-investissement.<\/p>\n
Baker a aussi exhort\u00e9 \u00e0 une mise \u00e0 jour des structures de surveillance, notant que “les mod\u00e8les commerciaux des soins de sant\u00e9 ne restent pas immobiles”. Il insiste sur la n\u00e9cessit\u00e9 pour les d\u00e9cideurs politiques de comprendre comment ces partenariats sont con\u00e7us et de s\u2019assurer que la r\u00e9glementation actuelle refl\u00e8te les r\u00e9alit\u00e9s contemporaines du secteur.<\/p>\n
Le rapport avance plusieurs recommandations adress\u00e9es aux organismes f\u00e9d\u00e9raux et \u00e9tatiques, notamment des mises \u00e0 jour des directives fiscales, des examens plus approfondis des transactions et des rapports continus post-transaction.<\/p>\n
Photo : Andriy Onufriyenko, Getty Images<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Une \u00e9tude r\u00e9cente du Private Equity Stakeholder Project (PESP) met en lumi\u00e8re une strat\u00e9gie peu…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":2181,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_lmt_disableupdate":"","_lmt_disable":"","footnotes":""},"categories":[21],"tags":[],"class_list":["post-2180","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-consommateur"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/naturalhealthcontent.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2180","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/naturalhealthcontent.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/naturalhealthcontent.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/naturalhealthcontent.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/naturalhealthcontent.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2180"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/naturalhealthcontent.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2180\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":2182,"href":"https:\/\/naturalhealthcontent.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2180\/revisions\/2182"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/naturalhealthcontent.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2181"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/naturalhealthcontent.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2180"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/naturalhealthcontent.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2180"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/naturalhealthcontent.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2180"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}