La fenêtre d’introduction en bourse des sociétés biotechnologiques semble se rouvrir, avec trois entreprises récentes prenant pied sur les marchés publics. La semaine dernière a marqué un tournant, faisant d’avril le mois le plus actif en termes d’introductions en bourse dans le secteur biopharmaceutique depuis mars 2021, selon Renaissance Capital.
Hemab Therapeutics et Seaport Therapeutics ont lancé leurs négociations sur le Nasdaq vendredi, suivant l’exemple d’Avalyn Pharma, spécialisée dans les troubles respiratoires, qui a commencé à être négociée jeudi après son introduction en bourse. Plus tôt dans le mois, Kailera Therapeutics a levé 625 millions de dollars lors de son propre processus d’introduction en bourse. Ensemble, ces quatre sociétés ont récolté 1,5 milliard de dollars, attirant l’attention des investisseurs pour leurs projets en phase clinique. Chacune a élargi la taille de son offre et a enregistré une hausse significative de ses actions lors de son premier jour de négociation.
Hemab Therapeutics : 301 millions de dollars pour un traitement des troubles plaquettaires rares
Hemab développe des médicaments visant à traiter des troubles rares de la coagulation, avec un accent particulier sur la thomboasthénie de Glanzmann — une maladie génétique causant un dysfonctionnement des plaquettes. Bien qu’une transfusion de plaquettes sanguines puisse servir de solution, elle nécessite des visites régulières dans un établissement de transfusion, et peut devenir moins efficace si le système immunitaire du patient développe des anticorps contre les plaquettes administrées.
Le principal candidat d’Hemab, le sutacimig (anciennement HMB-001), est un anticorps bispécifique censé se lier au facteur VII circulant dans le sang et au récepteur TREML1, présent uniquement sur les plaquettes activées, afin de faciliter la coagulation. Lors d’essais de phase 1/2, la société a observé une réduction significative des saignements annuels, selon son dépôt d’introduction en bourse. Une étude de phase 3 sur le sutacimig devrait débuter au second semestre de 2023. De plus, un essai de phase 2 est en cours pour traiter le déficit en facteur VII, avec des résultats cliniques attendus d’ici la fin de cette année ou au début de l’année prochaine.
Hemab travaille également sur le HMB-002, un traitement prophylactique pour la maladie de von Willebrand, caractérisée par de faibles niveaux de facteur de von Willebrand (VWF). Ce traitement vise à stabiliser la protéine VWF dans son état inactif, entraînant une augmentation de ses niveaux circulants. Les résultats préliminaires des tests de phase 1/2 ont montré une augmentation de 1,5 fois du facteur VWF et du facteur VIII, avec des données complémentaires attendues d’ici la fin de l’année.
Depuis sa création en 2020, Hemab a levé un total de 346 millions de dollars, dont 157 millions lors d’un tour de table de série C en octobre dernier. Son plus grand actionnaire, RA Capital Management, détient 11,4 % des actions après l’introduction en bourse, suivi par Novo Holdings avec 9,85 %. À la fin de 2025, la trésorerie et les titres d’Hemab s’élevaient à 185,5 millions de dollars. La société prévoit d’utiliser entre 120 et 130 millions de dollars pour des essais cliniques du sutacimig, et jusqu’à 70 millions pour le HMB-002, avec une durée de capital prévue jusqu’en 2029.
Hemab avait estimé initialement offrir 15 millions d’actions, dans une fourchette de prix de 16 à 18 dollars chacune. Au final, elle a fixé le prix de 16,75 millions d’actions au sommet de la fourchette. Ces actions se négocient sur le Nasdaq sous le symbole « COAG ».
Seaport Therapeutics entre sur les marchés publics
Seaport Therapeutics a quant à elle levé 254,9 millions de dollars pour développer un portefeuille de médicaments neuropsychiatriques. Sa principale indication est le trouble dépressif majeur (TDM), un segment de marché déjà encombré mais qui laisse encore de la place pour des améliorations en termes d’efficacité et de tolérance des thérapies disponibles.
La société fait face à un défi majeur : surmonter le métabolisme de premier passage élevé associé aux médicaments oraux, où une partie significative du traitement est métabolisée avant d’atteindre la circulation générale. Les produits de Seaport sont issus de sa plateforme exclusive Glyph, qui utilise le système lymphatique pour l’administration via une méthode qu’elle nomme « Glyphing ». Ces médicaments sont des promédicaments qui se transforment en principe actif dans l’organisme.
Le candidat principal de Seaport, GlyphAllo (anciennement SPT-300), est un promédicament oral de l’allopregnanolone, un composé présent naturellement dans le corps qui aide à réduire le stress. Bien que les analogues développés par Sage Therapeutics aient rencontré le succès dans le traitement de la dépression post-partum, Sage n’a pas réussi à obtenir l’approbation de la FDA pour ces traitements dans le TDM. Seaport espère réussir là où Sage a échoué.
Dans son dépôt d’introduction en bourse, Seaport se dit confiante dans la capacité de GlyphAllo à surmonter les limitations de biodisponibilité de l’allopregnanolone afin d’offrir une efficacité rapide et durable. Les résultats de phase 1 ont montré une exposition thérapeutique satisfaisante, et une étude de phase 2b est en cours chez des patients atteints de TDM, avec des données préliminaires attendues au premier semestre 2027.
Seaport développe également un autre candidat, GlyphAgo (anciennement SPT-320), destiné à traiter le trouble d’anxiété généralisée. GlyphAgo a montré une biodisponibilité améliorée et est bien toléré, sans effets indésirables hépatiques. La société prévoit de lancer un essai de phase 2a et d’évaluer son impact potentiel sur le sommeil chez les patients anxieux, avec des données préliminaires attendues début 2028.
Fondée en 2024 par PureTech Health, Seaport a levé 325 millions de dollars avant son introduction en bourse, dont 225 millions lors d’un tour de table de série B en 2024. PureTech détient 32,9 % des actions, suivie par Arch Venture Partners avec 10,3 %. À la fin de 2025, la société disposait de 233,6 millions de dollars en trésorerie. Avec les fonds récoltés lors de l’introduction en bourse, elle prévoit d’allouer 121 millions de dollars pour les essais cliniques de GlyphAllo et 97 millions de dollars pour GlyphAgo, s’attendant à ce que ses ressources durent jusqu’en 2029.
Seaport avait prévu d’offrir 11,8 millions d’actions dans une fourchette de 16 à 18 dollars chacune, et a finalement fixé le prix à 14,16 millions d’actions au sommet de cette fourchette. Ces actions se négocient sur le Nasdaq sous le symbole « SPTX ».
Photo : Stéphanie Keith/Bloomberg, via Getty Images
